9 月 11 日晚间，恺英网络(002517.SZ)披露《关于公司拟间接参股韩国公司 Wemade Co.,Ltd. 的公告》，拟以自有及自筹资金间接参股韩国上市公司 Wemade(娱美德)，具体通过全资香港子公司 Cypress Technology HK Limited 收购 Neosphere Co., Limited 49% 股权，而 NeoPulse 正是此前公布拟收购娱美德 39.33% 股份、并成为其新任第一大股东的主体。
作为深耕传奇赛道多年的游戏企业，恺英网络对传奇产业链的资本布局早有迹可循。若交易顺利完成，公司将更接近传奇IP源头方，为传奇IP生态闭环补齐关键资本板块，推动传奇IP迈向产业新格局。
2001年《热血传奇》引入国内后，传奇IP在中国市场取得巨大成功，也开创了中国网络游戏的黄金时代。进入移动互联网时代，《传奇》系列游戏走向移动化，长期占据畅销榜榜首，最高月流水近7亿元，成为当年最成功的手游之一。历经二十多年沉淀，传奇IP已由单一游戏IP发展为游戏品类IP，催生数百家上下游企业，形成独具一格的“传奇生态圈”。伽马数据显示，2025年传奇IP市场规模达355.5亿元，多年稳定在300亿元以上;截至2025年末，IP累计创造价值超3700亿元，机构预判2026年市场规模有望突破400亿元，仍具巨大潜力。
高市场规模的另一面，是多头授权带来的合规风险。版权源头缺乏统一管控，也持续阻碍了传奇产业的规范化发展及价值释放。此次资本合作，有利于从根源改善授权乱象，实现对被授權主體、産品內容、運營行爲的整體把控，有效保護玩家權益與正版廠商利益，爲傳奇 IP 生態閉環築牢制度基礎。
從早年和世紀華通業務合作，到購買世紀華通股票升級爲股權合作，再到2026年2月，恺英網絡全資子公司上海恺英與株式會社傳奇 IP 簽署《和解協議》，了結持續已久的仲裁爭端。不同于行業常見的對抗式維權，恺英網絡選擇以和解的方式尋求多方共贏，這也爲後續更進一步的資本合作搭建起信任基礎。
2026年6月30日，娛美德公告創始人樸寬浩將所持39.33%股份全部出售給NeoPulse，交易完成後NeoPulse將成爲娛美德第一大股東。股權易主帶來産業格局重構的窗口期，恺英網絡順勢通過間接參股NeoPulse，將合作關系從業務與和解層面升華至資本綁定層面。
作爲國內傳奇生態頭部廠商，恺英網絡已打造《王者傳奇》《原始傳奇》等多款傳奇類遊戲，構建起覆蓋端遊、手遊、H5的多終端産品矩陣;旗下996傳奇盒子獲得傳奇、傳世IP獨家授權，成爲集遊戲分發、社區、直播、交易于一體的垂直領域核心平台。依托股權合作，公司有望完善雙方IP授權、分成、衍生品開發合作機制，獲得傳奇系列手遊、頁遊、H5遊戲的境內改編、開發、發行及運營許可與權益，構建“IP版權統一管控—精品研發—全球化發行—垂直渠道分發”的完整生態閉環。
NeoPulse成爲娛美德第一大股東後，計劃推進包括中國市場在內的全球新作開發，並通過與中國知名IT企業及遊戲開發商、發行商合作，實現IP商業模式的多元化與升級。恺英網絡此次參股，有望依托娛美德成熟的自研團隊與次世代遊戲研發技術，以及《夜鴉》《伊米爾傳奇》等全球化産品經驗，對接韓國優秀遊戲研發工藝、海外商業化運營經驗，後續可開展聯合研發、産品聯運、IP衍生內容共創，推動海外遊戲項目投資、産業鏈並購，加速東南亞、歐美等海外發行市場拓展，推進“自研+授權+全球化發行”的中長期發展戰略。
从耗时数年的跨国诉讼，到与传奇IP全面和解，再到间接参股娱美德，恺英网络展现出处理复杂国际纠纷的能力与构建产业生态的长远眼光。随着NeoPulse对娱美德股权交割临近，传奇IP生态闭环时代即将开启。对恺英网络而言，这既是巩固传奇基本盘的历史性机遇，也是深化全球化布局的重要一步。